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国庆长假结束后余温最热的网络热点,非支付宝在国庆期间抽出的“中国锦鲤”莫属了。事件起因是在9月底支付宝放了一个大招:转发一条画有锦鲤的微博,就有可能被抽中成为“中国锦鲤”,奖品是获得全球各地各种商家的免单,最后的中奖几率是三百万分之一。





国庆节结束后的第一天活动主办方公布了全国锦鲤全球免单大礼包,最终这份大礼由“天选之子”微博用户“信小呆”收入囊中,这份礼包让参与抽奖的网友们直呼“抽中了下半辈子不用工作了!”而她也迅速取代杨超越,成为了新一代网友祈福神器。







你也许跟小申菌一样,不相信转发锦鲤就会梦想成真,但懂得概率就会让我们面对“转发锦鲤”这种活动时拥有更多的“科学底气”。其实“转发锦鲤”与概率之间的关系,也能用来折射量化投资领域的相关原理。不同于其它投资策略,量化投资借助统计学和数学的方法,从海量历史大数据中寻找股票上涨的多种大概率规律,以期大幅提升投资的有效性。

 

说到量化投资以及基金家族中的量化基金,想必大家应该早就不陌生了。而说到量化投资,桥水基金创始人达利欧、棋手李昌镐的“51%的妙手胜率”这些耳熟能详的“典故”也总是被拿出来当做样本讨论。



★达利欧和他的“算法”★

全球最大的对冲基金“桥水公司”一向低调、神秘,为什么能长年保持理想业绩?怎样管理万亿级巨资?桥水创始人达利欧的著作《原则》一书,详述了桥水投资法宝:数据、算法、模型、系统。达利欧曾在演讲时说“大概是25年之前,我把自己的工作和生活的原则转变成一种算法,然后将算法用于决策,这将是非常强大的。”

★棋手李昌镐的“51%的妙手胜率”★

韩国棋手李昌镐被认为是是围棋界一等一高手,但他下棋的最大特点是很少有妙手(妙手是指围棋中精妙的下法,有时候一着妙手或解开困境,或扭转败局,甚至能一子制胜)。为什么作为世界高手级的棋手,每子只追求 51% 的效率呢?一般的围棋有 200-300 手,每手51%的效率,即有一半以上的成功率,150 手 51% 的效率累积到最后也会稳拿胜券。所以这正应了那句话:新手看胜负,高手看概率

★《决胜21点》背后的超级玩家★

电影《决胜21点》改编自畅销小说《攻陷拉斯维加斯》,而小说故事来源于一个真实事件。电影在传统赌片基础上加入了大量浪漫爱情喜剧元素,虽然吸引了更多年轻观众,但故事赖以生存是数字和概率计算。电影中的“MIT赌博小组”不是凭个人主观对风险收益概率的感觉作出判断,而是根据设定的游戏规则,通过对大数法则和玩牌规则的有机结合,将赢牌概率数量化、精确化。就像电影中米基-罗沙的那句经典台词“我们不是在赌博,我们是在计算” 。



无论是达利欧将“算法”用于投资决策,还是棋手李昌镐的“51%的妙手胜率”, 抑或是电影中的“MIT小组”,这些表象的背后和量化投资有着异曲同工之妙。在投资界,这种通过精确的程式化的量化投资方法,大幅提高投资获利概率的做法常见于量化投资。通常来讲,量化投资具有三大显著特点。

首先是系统性,从目标分析到理论推导,从数据验证再到投资管理,每一类型的量化策略都有其系统的研究和投资流程;

其次是分散性,量化策略一般都是建立在大数据定律和统计规律上,需要对市场的信息进行全面分析和考量,因此投资标的也不会集中在某几个,而是尽可能分散;

最后是纪律性,量化投资策略一旦设计完成进入实施就成为相对自动化的流程,除特殊因素外,在一定期限内不再对其运行过程进行主观干预。



当然,并不是量化投资比主动投资好多少,只是通过量化投资,基金管理者希望把智慧用在分析规律和创造策略上,采用量化策略进行约束并执行,建立战胜市场,产生超额收益的可能。

通常所提及的量化投资可以简单分三类:

第一类是主动量化投资,目标是通过主动地寻找市场上股票的定价偏差以实现超额收益或者绝对正收益;

第二类是被动量化投资,目标是提供多样化风险特征的投资工具,如分级基金等;

第三类是量化增强型指数投资

增强型指数投资并无统一模式,唯一共同点在于他们都希望通过择股和择时以及凝结了主动管理智慧的投资策略的运用,力求将基金的业绩表现优于业绩比较基准的表现,在尽可能做好风险控制的基础上去追求超越业绩比较基准的超额收益。


如果你已经理解量化投资的属性、看好指数化基金产品在当前的配置价值并且具备较高风险承受能力的话,那么不妨考虑关注采取指数增强量化投资策略的申万菱信中证500指数优选增强型基金(003986)吧:

申万菱信中证500优选增强基金

003986

主要通过申万菱信开发的价值优选模型对股票进行综合评定(通过“申万菱信价值优选模型”,竭力甄选标的指数和部分全市场中的优质股票,以期力争获得超越标的指数的投资收益。其中“申万菱信价值优选模型”投资逻辑是以合理的价格买入具有价值、市场情绪走高的股票。主要采用多因子模型选股:根据投资逻辑确定相关因子指标,并从中选择有效因子,并确定各自权重),结合风险控制模型,对中证500指数股票组合进行优化,力求获得长期稳定的超额收益。


根据海通证券及Wind数据,申万菱信中证500优选增强基金今年以来的超额收益率达到8.80%(净值增长率-13.30%、业绩基准收益率-22.10%),在所有跟踪中证500指数并采取量化策略增强的基金中,超额排名第一位(截止2018.9.30)。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。申万菱信中证500优选增强基金成立以来的完整业绩请登录申万菱信官网查询了解。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。



风险提示:本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。基金有风险,投资需谨慎。完整版风险提示函请务必点击以下链接提示阅读知晓:


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