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十倍收益基金的启示——赚钱和风控哪个更重要【国信早参20171123】

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楼主
  

昨天,行情没有太大的变化,起码在主线上没有发生太大的变化:少数拔尖的权重蓝筹+少数拔尖的成长股如半导体、5G。不过,高铁里面有一个超级权重涨停了,这个板块和券商一起,近期会被牛哥继续关注其后续走势,看会不会成为新的风口。

今天,牛哥想讲下课。大家还记得牛哥提过的“选股铁三角”吗,这里重温一下:

投资牢记“铁三角”,

控制“风险”不可少;

短线盯着“估值”看,

长线跟着“业绩跑”。

不知道大家有没有想过,为何牛哥把控制风险放到第一句,而不是其他?

昨天,牛哥刚好看了一篇新闻报导:《10倍收益基金启示录:什么样的基金才是好基金?》。觉得这个例子正好可以解释。这篇文章里面筛选出10多个成立以来净值增长率超过1000%的基金,其中,有一只基金很有意思:它的经理一共变动了19次。从这一点看,似乎基金经理不是它走牛最大的原因。

然后,研究它的收益率,会发现一个很有意思的特点:

一、这个基金在大牛市里面,都不是收益率冠军,甚至连前10名都没有进过,从来没有哪一年收益冲到第一。这意味着:这个基金在牛市里能赚到钱,虽然不是最多的钱,赚钱能力属于中游水平

二:到了熊市或者震荡市的时候,这个基金的收益率都非常靠前,简单说,就是熊市里保本能力在所有基金里属于一流水平。

这个基金,就是一个非常经典的例子,告诉你为何风控比盈利更重要。

大家算一笔账:第一个人,第一个股票赚100%,第二个股票亏30%,第三个股票赚50%。第四个股票亏30%。第二个人,第一个赚30%,第二个亏5%,第三个赚30%,第四个亏5%。

最后的收益率,哪个多?看起来,第一个人抓中了2只牛股,应该收益率更好,但实际上,第一个最后总盈利47%左右,第二个是52%左右。看起来,第一个人是个牛人,一个股票赚了1倍,但因为控制回撤不好,到头来和第二个差不多。

大家觉得,抓中一个翻倍还能拿到最后的股容易么?相信大多数老铁听了都摇头。股票的短期走势,很多时候并不是我们能控制的,因为市场本身就是不确定性的。那,第二个问题:我们可以控制风险吗?我认为这是可以的。

我们可以通过科学的方法和手段,来尽量回避大的损失,尽量使收益相同的情况下,风险最小;或者风险相同的情况下,收益最大。

 A 股中,我们可以采用的控制风险的方法包括(但不限于):

1)密切关注系统性风险,防止泥沙俱下式的下跌。

2)关注个股特别风险,包括公司诚信、业绩亏损、短期涨幅、技术形态等等。

3)仓位控制,包括总体仓位和个股仓位等。通过仓位控制,可以回避系统性调整带来的损失,以及个股不可测的业绩地雷、自然灾害、长期停牌等负面事件带来的损失。

4)杠杆控制,控制杠杆的程度,防范系统性风险。

5)组合配置,通过周期性个股和防御性品种的搭配,降低投资组合的波动性。

6)回避太高估值的股票,回避绩差股,为每个持仓股设置止损价,控制单个股票的亏损幅度。

7)连续做错的时候,怀疑市场其实并不好操作或者自己不适应当前的市场,适当休息,调整心态。

等等

牛哥希望,大家能对以上几点烂熟于胸,然后坚决执行。


< END >


以上资料由国信广西分公司编辑。


  周长恒 投资顾问

(执业资格:S0980615060008)


  陈其智 投资顾问

(执业资格:S0980616120021)


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