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金融创新 | 混合型基金,变化灵活、攻守兼备的基金俊杰

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 目前混合型基金已经成为基金的主流品种了。目前混合型基金产品的数量是1877只,占全市场四千多只基金总数的46.63%,是市面上产品最多的基金品种。混合型基金的总规模2.1万亿,占全市场所有基金总规模9.27万亿的23.19%。


混合型基金怎么“混”


混合型基金是同时投资于股票和债券,但投资比例又不符合股票基金(股票投资比例不低于总资产的60%)或债券基金(股票投资比例不低于总资产的80%)定义的基金品种。

 

它既可以投资股票、还可以投资债券,股票投资比例可以在0-95%之间任意浮动,股债比例非常灵活。这种灵活的特性给基金经理留出了很大的操作空间,但是这是把双刃剑,运作的好坏和基金经理的能力高度相关。

 

一般来说,混合基金中股票和债券的投资比例会随着市场行情和基金经理对市场看法的变化而发生改变。因此,一些优秀的混合型基金能够在牛市中取得与股票型基金相当的收益,而在熊市中又能够通过大幅降低仓位而表现得比股票型基金更加抗跌。

 

再说说收益情况

 


因为混合基金投资股票比率通常低于股票型基金,所以它的回报和风险一般也要低于股票型基金,但是高于债券和货币市场基金。是一种风险适中的理财产品。有的运作良好的混合型基金甚至会超过股票基金的业绩水平。


投资混合型基金的优势


混合型基金产品是一款风险适中,能守善攻的投资产品,在市场不明朗的投资环境,投资混合型基金其实是一个很不错的选择。主要有以下两方面的原因。

 

其一,能让投资者享受到专业的理财服务。

 

基金管理人拥有专业的投资团队和强大的信息网络,他们能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与分析。因此,投资者将资金交给基金管理人管理,可以享受到专业化的投资管理服务。

 

其二,组合投资,分散风险。

 

混合基金通常会购买几十种甚至上百种股票,有了这一基础,一旦某些股票下跌,其造成的损失可以用其他股票上涨的盈利来弥补。


混合型基金投资技巧


由于混合基金包含了股票、债券两者投资,结合了两者的优势,使资金的投资变得多元化,同时也使其风险低于股票基金,而预期收益高于债券基金。


如预测未来股票的行情会走好,投资者可以选择偏股型混合基金,提高盈利。而遇上股票行情变差时,就侧重投资偏债型混合基金,保障稳定的收益。

 

1.盈利能力。投资者考察混合型基金的盈利能力,可以考虑基金的阶段收益率和超越市场平均水准的超额收益率等指标。基金的阶段收益率反映了基金在这一阶段的收益情况,是基金业绩的最直接体现,但这个业绩受很多短期因素影响,有较多偶然成分。评价收益率还需要考虑基金获得超越市场平均水准的超额收益率,常用詹森指数等作为衡量指标。詹森指数衡量基金获得超越市场平均水准的超额收益能力,可以作为阶段收益率的补充,可以帮助投资者更全面地判断基金的盈利能力。

 

2.抗风险能力。投资者选择混合型基金时,还应关注基金的抗风险能力,这主要通过该基金的亏损频率和平均亏损幅度来比较。不同的亏损频率和亏损的幅度一定程度上反映了基金经理的操作风格,只有将亏损频率和亏损幅度较好平衡的基金才能具有较强的抗风险能力,帮助投资者实现长期持续的投资回报。

 

3.选股择时能力。一般而言,混合型基金的管理团队应该坚持价值投资的理念,分享国民经济和资本市场的成长是混合型基金的价值所在。混合型基金的业绩很大程度上取决于基金经理是否能够通过主动投资管理实现基金资产增值,考察混合型基金的选股就显得尤为重要。衡量基金经理选股能力的常用指标有组合平均市盈率、组合平均市净率、组合平均净资产收益率等,只有持仓组合的组合平均市盈率、组合平均市净率、组合平均净资产收益率等指标处于较合理的水平,基金资产才有较好的增值前景。




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