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实体经济融资需求强劲 各银行纷纷展开信贷腾挪术

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实体经济融资需求强劲、金融监管加强促使部分非标融资转向表内信贷、流动性偏紧等多重原因叠加,导致年关银行信贷额度比往年更加紧张。某四大行投行人士告诉中国证券报记者,年底这两个月该行对公额度仅有十几个亿,而宽松情况下可达上百亿。个贷方面同样捉襟见肘,多位个贷经理告诉记者,即便是近期持续火热的经营贷,部分银行放款已排到明年1月份。

在这种情况下,银行已经发起了信贷转账。据《中国证券报》报道,加强金融监管使得在一些灰色地区难以采取行动。例如,很多银行没有接触到它们、计划已经到期,或者当前规模没有扩大,基金子公司和证券公司的运营在监管的影响下大幅萎缩。相反,银行间市场信贷资产证券化、银行信用资产登记和流通中心的上市和转让成为新的首选,更符合监管要求。以资产证券化为例。即使有相当数量的产品正在损失资金或可承受的转账,银行仍有足够的动机来维持客户关系,同时考虑到高收益资产的回报。

信用额度不足。

今年年底,许多银行的信贷额度处于紧张状态。据记者介绍,包括工行、建行和银行在内的多家银行的抵押贷款都捉襟见肘,贷款最快要等到明年一月。一位大型股份制银行贷款经理告诉记者,他的银行也可以接受抵押贷款申请。“批准可以进行,但贷款什么时候才敢说。我们目前的住房贷款利率比基准利率高出10%,有些客户希望在此基础上迅速获得资金,提高5个百分点,而不提利率的客户可以等待。”

深圳一家股份制银行的信贷人员告诉记者,今年住房贷款的增长率明显放缓,信贷贷款,消费信贷也大幅减少,近期的经营贷款继续流行也面临着没有资金的困境。

一位大型银行贷款经理告诉记者:“管理贷款大约需要一个月才能完成审批过程。”也许可以在12月省下这笔钱,但到最后一天,我们可能要到年底才能保证与客户一起投票。一位股份制贷款经理告诉记者,一些银行已经安排了明年的贷款。

在公众方面,严格的配额导致了较高的贷款利率。四家最大银行的投资银行团队负责人告诉记者,在接下来的两个月里,该银行只有超过10亿的公共配额,而在宽松的情况下,该银行只有数百亿的公共配额。利率也上升了很多。对于优质国有企业,基准利率将提高6%,对于一般企业,我们的利率将高于基准的30%。\r\r\r\r\r\r\n""

穆迪分析师徐晶指出,一般监管部门会对银行贷款发放的额度和节奏进行把控,临近年底部分银行信贷额度已经比较紧张。“另外,今年前三季度银行表内贷款增长确实比较快,可以看到银行贷款是今年社会融资增量较高的重要因素,主要由中长期企业贷款和居民贷款驱动,体现实体经济融资和居民信贷需求强劲。再加上房地产调控下银行对房地产相关贷款投放存在限制、MPA考核对广义信贷增速也具有一定约束作用,都可能加剧年底银行信贷额度紧张的态势。”

“流动性今年一直很紧张,较高的债务成本将使银行对贷款更加谨慎,特别强调选择收益率较高的资产,流动性条件导致今年银行配额比往年更加紧缩。“一家银行向公共商业团队的负责人指出。

熟练地移动。

声明中缺乏强有力的贷款需求,这也促使银行试图改变信贷额度。银行转移信贷空间的方式包括银行间代理、信托或经纪渠道、资产证券化产品的发行、银登中心的上市转让等,但更严格的监管使得一些灰色转移模式难以实施。银行间市场的信贷资产证券化和银登中心的上市转移已成为新的首选。

就代理人而言,无论它是什么,它将反映在对银行资产负债表的投资或银行间业务中。理论上,MPA主要是针对单一的银行机构,而合规银行可以在评估中持有问题控股银行,银行之间的流动是可操作的。一位银行分析师告诉记者:“但现在银行间套利是监管的重点,许多银行没有触及持有tenanjo的做法。”在我们访问的银行中,它们有自己的业务,并计划终止它们的到期或维持现有规模。

“在最常见的方式是银行作为投资者,通过信托、基金子公司、证券公司和其他渠道直接向金融家放贷之前,银行拥有受益权。但随着监管收紧,基金子公司和经纪渠道急剧萎缩,这也挤压了这种做法。”业内人士表示,“通过资产证券化报表或银行信贷资产登记和流通中心的上市转让,是符合监管要求和更符合规定的手段,也是目前较为主流的方式。”

据统计,2017年前三季度,信贷资产证券化发行总额达到3220.31亿元,比去年同期增长56%。一位参与资产证券化的私人股本人士告诉记者:“资产证券化产品的利率主要取决于市场利率,在资本紧张时,基准利率上升,此外,投资者是否愿意投资也会在此基础上产生溢价。”例如,银行过去很少出售消费者证券化产品,当这些资产今年不在表内时,投资者将要求更高的利率,但现在,随着发行产品数量的增加、投资者接受率的提高,利率越来越接近市场利率,保费也在减少。“

`银行仅仅通过发行资产证券化产品赚的钱不多。我们今年生产的几个单一产品基本上都是转移或平价的,主要是因为前端贷款利率很难覆盖转移价格利率。例如,由于前端利率较高,消费资产证券化产品会更好,基本上可以横向转移。“a股银行债务管理部门的人告诉记者。”银行坚持发行产品更多的冲动在于将低收益资产转化为高收益资产,实现现金回报,在某些情况下,银行为了维持客户关系,必须弥补投资金额,只失去转售。``

银行信贷资产登记和流通中心的上市和转让也是目前银行信贷资产登记和流通中心的主流方式之一。光大信托的研究员袁继伟写道,银登中心的上市转让可以实现非标准的转包转让,再加上资产一揽子转让的实现,类似于银行间市场上的信贷资产证券化,其上市过程更省时,已成为2017年银行信贷资产列报的一个非常重要的渠道。

明年信贷增长可能会下降。

中信证券(Citic Securities)分析师表示,信贷扩张预计将在短期内继续。2017年第四季度,新增人民币贷款预计同比增长17%,创下近三年来的新高。从需求方面看,一方面债券融资成本高,5年以上中长期贷款基准利率首次突破5月底aaa公司债券的到期率,贷款融资已成为企业的最佳融资决策。第二,最近工业产品猛增,企业有很强的补充库存的意愿,这导致了中长期贷款的持续复苏。从资本供给方面看,一方面,在MPA评估下,表外财务管理已被纳入了广泛的信用评估范围,其业务优势已不能再弥补其高昂的资本成本,商业银行很可能会在未来回归传统的存贷模式。同时,在严格的非规范监管的情况下,商业银行也减少了非标准资产的配置。

该分析师指出,信贷中长期增长缺乏基础。一来债券收益率高位徘徊导致信贷高增长的现象不可能长期维持,贷款-债券利率倒挂现象终将修复;二来监管强化加速表外业务回表进程,垫高新增贷款基数,明年新增贷款增速回落可能性较大;三来个人房贷为主的住户中长期贷款未来增长动力匮乏,以及今年企业中长期贷款的持续高位部分是为“弥补”价格上涨带来的缺口,该模式长期来看不可持续。



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