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为何央行使出大幅下调存款准备金率的猛药

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  时间:2015 04/21。资料来源:荣360,原作者:陈澧。

当中央银行提高法定准备金率时,商业银行提供贷款和创造信贷的能力下降,反之亦然。例如,如果存款准备金率是20%,就意味着金融机构每吸收100万元存款,就必须将200000元存款准备金存入中央银行,800000元用于贷款。

中国央行上周末再次下调基准,降至2010年底的水平。

中国人民银行决定继续降低存款金融机构存款准备金率,实施有针对性的减持措施。

中国人民银行决定从2015年4月20日起将各类存款金融机构的人民币存款准备金率下调1个百分点。在此基础上,为进一步提高金融机构支持结构调整的能力,加大对小企业和微型企业的支持力度,“三农”和大型水利工程建设,从4月20日起向农村金融机构如农村信用社、村镇银行等农村金融机构,将人民币存款准备金率再降低1个百分点,并统一降低农村合作银行存款准备金率至农村信用社的水平;中国农业发展银行可以将人民币存款准备金率再降低两个百分点,对符合审慎经营要求的国有银行和股份制商业银行,可以实行比同类机构法定存款准备金率低0.5个百分点的存款准备金率,达到一定比例的“三农”贷款。

这是央行今年第二次降息,大型金融机构准备金率下降到18.5%,与2010年底大致相同,这次下调1个百分点,可追溯到2008年底金融危机的严重时期。

  央行大幅降准

稳健的货币政策注重灵活性,适度的本质宽松,放松力度逐渐增强。

目前,经济下行压力仍然比较大。今年,中央政府明确继续实施稳健的货币政策,更加注重预调、微调和适度,以确保经济的平稳运行。自去年下半年以来,中国人民银行已两次降息,其中一次并未导致经济指标全面改善。国内经济下行压力的增加和当前复杂的国际经济形势导致外汇持有量减少,使中央银行有必要继续降低利率和对冲市场流动性。中国人民银行的回归符合市场预期。它是货币政策的适度微调,是经济结构调整和转型升级的宽松货币金融环境,是国家稳定经济增长的有效措施。

中央银行大幅削减了其水平。

回顾1998年至2003年中央银行利率调整的历史,面对经济通货紧缩的风险,中央银行采取了相对宽松的货币政策,其次是2003年至2008年货币供应量和信贷的快速增长,然后逐步收紧和实施了稳健的货币政策。自2008年以来,货币政策一直处于适度宽松的状态,以应对金融危机。2011年以来,CPI上升,房地产明显过热,中央银行采取了健全的货币政策,加强了存款准备金率的控制,由于外部流动性的对冲和外汇占用的控制,银行间的存款准备金率一直维持在较高的水平,存款准备金率也得到了很小幅度的提高。多频调整策略,近年来,银行间资本也处于平衡与紧张状态.自2014年以来,在经济压力加大的影响下,货币政策更加注重早期调整和微调,灵活适度。自2015年以来,中国一直在降息和缓慢放松,刺激经济。这次调整也是为了适应当前的经济形势,在过去几年逐步放松高准备金率和紧缩货币政策。


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