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基金的基础知识(二)——开放式基金的分类

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这是第二篇文章,还是介绍基金的基础知识,开放式基金的分类:

开放式基金是共同基金的一种主要类型,它和封闭式基金共同构成了基金的两种运作方式。

一、先简单介绍一下封闭式基金,(因为老三自己也没有涉及封闭式基金的投资,只是作为知识的储备了解,等哪天真正参与了,再来深入聊吧),封闭式基金(close-end funds)是指基金的发起人在设立基金时,限定了基金单位的发行总额,筹足总额并经必要的审批或备案后,基金即宣告成立,并进行封闭,在一定时期内不再接受新的投资(一般开放时间是1周而封闭时间是1年)。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法,投资者日后买卖基金单位,都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。

由于封闭式基金在证券交易所的交易采取竞价的方式,因此交易价格受到市场供求关系的影响而并不必然反映基金的净资产值,即相对其净资产值,封闭式基金的交易价格有溢价折价现象。(如果感兴趣可到“集思录”网站上自行查询)

接下来聊聊今天的重点,开放式基金。

开放式基金,是指基金规模不是固定不变的,而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。开放式基金不上市交易,它既可以由基金公司直销;也可以由基金公司的代理机构,如商业银行或证券营业部等代销;还可以通过基金公司的网站在网上进行申购和赎回,而且费用还可以优惠,其规模不固定,基金单位可随时向投资者出售,也可应投资者要求买回的运作方式;

从不同的角度我们可以将开放式基金分成不同的类别。

根据能不能在证券交易所挂牌交易,开放式基金可分为上市交易型开放式基金和契约型开放式基金。

上市交易型开放式基金,是指基金单位在证券交易所挂牌交易的证券投资基金,这类基金的交易双方是各个投资者。比如交易型开放式指数基金(ETF)、上市开放式基金(LOF)。(这两个类型的基金以后专门找时间在深入学习,此处略过)。

契约型开放式基金,是指基金单位不能在证券交易所挂牌交易的证券投资基金。这类基金虽然不能在证券交易所挂牌交易,但可以通过申购赎回来进行交易,这类基金的交易双方是投资者和基金公司。

(我们平时申购、买入的基金基本都是契约型开放式基金)。

该类基金一般由基金管理人、基金拖管人及投资者三方当事人订立信托契约。

基金管理人可以作为基金的发起人,通过发行受益凭证将资金筹集起来组成信托财产,并依据信托契约;

基金托管人(一般为银行)负责保管信托财产,具体办理证券、现金管理及有关的代理业务等;

投资者也是受益凭证的持有人,通过购买受益凭证,参与基金投资,享有投资受益。基金发行的受益凭证表明投资者对投资基金所享有的权益。

具体分类图形如下:



在写这篇文章的时候,其实老三对开放式基金的分类也没有这般清楚,在写的过程中也是自己学习的一个过程,让自己对各个知识点有了更清晰的认识,这也更坚定了我要写公众号的想法,希望看到的朋友能够得到一点点的帮助,一点一滴的蓄积我们的能力,让我们能够早日实现明明白白买基金。



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